国庆节后，股市大涨，让很多投资者预想不到，但又在情理之中。记得两个月前富达国际的著名基金经理安东尼波顿，在上海请国内一些基金经理吃饭，那时他专门投资中国股票的新发基金已建仓完毕。我们都看过安东尼写的书，他以前在富达国际管理的基金叫反向策略基金，这种策略的理念是认为市场热门的股票总是比较贵的，而逆潮流的股票一般会比较便宜，所以如果基本面发生变化，则会有更好的收益。席间有同行问了安东尼...

          
    国庆节后，股市大涨，让很多投资者预想不到，但又在情理之中。记得两个月前富达国际的著名基金经理安东尼波顿，在上海请国内一些基金经理吃饭，那时他专门投资中国股票的新发基金已建仓完毕。我们都看过安东尼写的书，他以前在富达国际管理的基金叫反向策略基金，这种策略的理念是认为市场热门的股票总是比较贵的，而逆潮流的股票一般会比较便宜，所以如果基本面发生变化，则会有更好的收益。席间有同行问了安东尼...

《庄子齐物论》有一篇著名的故事：大致是说，庄子做梦，梦见自己成了一只蝴蝶。梦醒之后，发现自己还是庄子。于是他不知道自己到底是那只梦到了庄子的蝴蝶呢，还是本来就是梦到了蝴蝶的庄子。九月美国好莱坞又一部大片《盗梦空间》看起来与庄周的这个梦非常神似，据说本片导演诺兰，从十六岁就开始在反复思索梦这个问题，但他花了十年才完成这个剧本。开始的时候，故事的主要内容是关于盗梦的情节，不过显然这个内容有些简单，...

《庄子齐物论》有一篇著名的故事：大致是说，庄子做梦，梦见自己成了一只蝴蝶。梦醒之后，发现自己还是庄子。于是他不知道自己到底是那只梦到了庄子的蝴蝶呢，还是本来就是梦到了蝴蝶的庄子。九月美国好莱坞又一部大片《盗梦空间》看起来与庄周的这个梦非常神似，据说本片导演诺兰，从十六岁就开始在反复思索梦这个问题，但他花了十年才完成这个剧本。开始的时候，故事的主要内容是关于盗梦的情节，不过显然这个内容有些简单，...

这两周许多投资者可能会感到比较纠结，尽管中小板指数可能快要创新高了，但大盘老在2700点之下晃荡。如果总结一下似乎今年策略不如战术重要：大盘股虽然到现在还是负收益，但如果底部做个反弹收益也不错；小市值的股票虽然有许多牛股，但也有许多跌幅更大，尤其是顶部追涨。所以前两年比较流行的风水看盘，今年似乎没什么人关注了。这倒是附合风水的性格，信之则有。

想起十多年前做投行，那时候中国证券市场刚刚告别计划指标...

这两周许多投资者可能会感到比较纠结，尽管中小板指数可能快要创新高了，但大盘老在2700点之下晃荡。如果总结一下似乎今年策略不如战术重要：大盘股虽然到现在还是负收益，但如果底部做个反弹收益也不错；小市值的股票虽然有许多牛股，但也有许多跌幅更大，尤其是顶部追涨。所以前两年比较流行的风水看盘，今年似乎没什么人关注了。这倒是附合风水的性格，信之则有。

想起十多年前做投行，那时候中国证券市场刚刚告别计划指标...

1929年10月24日星期一，美国纽约股市出现暴跌，而全球也进入了长达十年之久的大萧条，黑色星期一由此得名。但就在那个黑色星期一来临之前的一个多月，全美第四大零售商Bamberger的老板，高位套现转让了所持全部股份。大萧条来临时，他想也许该为苦难的美国人做些什么。他拜访了一个医生，希望能捐献一座医院，但后者却建议他能建立一个像柏拉图学院那样的知识分子的伊甸园，这就是美国普林斯顿高等研究院的来历。爱因斯坦是被缴请来...

1929年10月24日星期一，美国纽约股市出现暴跌，而全球也进入了长达十年之久的大萧条，黑色星期一由此得名。但就在那个黑色星期一来临之前的一个多月，全美第四大零售商Bamberger的老板，高位套现转让了所持全部股份。大萧条来临时，他想也许该为苦难的美国人做些什么。他拜访了一个医生，希望能捐献一座医院，但后者却建议他能建立一个像柏拉图学院那样的知识分子的伊甸园，这就是美国普林斯顿高等研究院的来历。爱因斯坦是被缴请来...

喜欢中国武侠小说的人大约都知道一个关于武功绝学的传说。黄裳，北宋延平人（今福建南平），状元及第，原为文官，因校对《道藏》而悟通武学义理。及后黄裳被派遣消灭明教，官兵无能败阵，黄裳不服，单人匹马杀伤了明教多人，引来众人同门寻仇。黄裳不敌逃去，家人尽数被杀。为雪深仇，黄裳隐居40多年，苦思破解敌人武功之道。 40余年后重出江湖，此时仇家均已死去，余下的当年一个少女，也已年迈。黄裳有见于此，对自己为仇恨而偏...

喜欢中国武侠小说的人大约都知道一个关于武功绝学的传说。黄裳，北宋延平人（今福建南平），状元及第，原为文官，因校对《道藏》而悟通武学义理。及后黄裳被派遣消灭明教，官兵无能败阵，黄裳不服，单人匹马杀伤了明教多人，引来众人同门寻仇。黄裳不敌逃去，家人尽数被杀。为雪深仇，黄裳隐居40多年，苦思破解敌人武功之道。 40余年后重出江湖，此时仇家均已死去，余下的当年一个少女，也已年迈。黄裳有见于此，对自己为仇恨而偏...

《大清稗史》中记载这样一则轶事:体仁阁大学士刘墉因在朝堂之上直言进谏,惹得龙颜大怒。乾隆皇帝当堂做了两个“纸阄”——名曰“生死阄”。两个纸阄上分别写着“生”和“死”两个字,刘墉抽到“生阄”便可以活命,抽到“死阄”便会被处斩。其实这两张“纸阄”写的都是“死”字,这是乾隆皇帝有意难为刘墉。聪明的刘墉早就猜到了这一点,他灵机一动,上前抽出一张“纸阄”,看也没看,便一口吞下肚去。剩下那张“纸阄”被当堂打开:上面...

世界杯已渐入高潮，球迷也愈加沉迷。虽然上界冠军意大利队和亚军法国队小组未能出线，但这恰恰是本界世界杯的魅力所在，因为球迷们期待的是梅西能否在这界世界杯完成加冕，C罗、伊瓜因这些85年后们才是现在的主流，就像卡纳瓦罗慨叹的那样，也许四年前他们夺冠的时候就已经有些老了。至于梅西的出现，正如风骚的马拉多纳所言，人们可以不必再争论这个世界上谁才是真正的球王了。战术或者纪律对他可能并不适用，足球在他脚尖的...

美国股市到底还是步中国股市后尘开始调整了，而且与中国一样美国股市的调整对不同股票也并不一视同仁，同是科技类股票两大巨头的苹果和微软就同人不同命，苹果抗跌，微软则没那么幸运，上周苹果市值也终于超越微软，达到2200多亿，成为仅次于美孚石油的全美第二大市值公司。其实与微软比，去年微软赢利还是苹果的2倍多，但随着iPad的问世，投资者更加相信苹果是目前最有前途的公司之一。

不过十多年前情况却完全不同，当时微...

美国股市到底还是步中国股市后尘开始调整了，而且与中国一样美国股市的调整对不同股票也并不一视同仁，同是科技类股票两大巨头的苹果和微软就同人不同命，苹果抗跌，微软则没那么幸运，上周苹果市值也终于超越微软，达到2200多亿，成为仅次于美孚石油的全美第二大市值公司。其实与微软比，去年微软赢利还是苹果的2倍多，但随着iPad的问世，投资者更加相信苹果是目前最有前途的公司之一。

不过十多年前情况却完全不同，当时微...

十几年前读财务学投资组合理论，老师是一个来自美国大学的交流学者，一个像我现在这个年龄的台湾人。他说自己年轻时品学兼优，大学后到美国深造，追求“五子登科”即（博士）帽子、房子、车子、妻子、儿子。十几年后王子都有了，回台湾和在同学相见，却发现不行，留在台湾的同学投资新竹科学园的企业，不一定有五子，但票子却更多，所以让我们将来不能重蹈他的错误。

一晃许多年过去，自己也到了当年那个美 国教授的年龄，和...

十几年前读财务学投资组合理论，老师是一个来自美国大学的交流学者，一个像我现在这个年龄的台湾人。他说自己年轻时品学兼优，大学后到美国深造，追求“五子登科”即（博士）帽子、房子、车子、妻子、儿子。十几年后王子都有了，回台湾和在同学相见，却发现不行，留在台湾的同学投资新竹科学园的企业，不一定有五子，但票子却更多，所以让我们将来不能重蹈他的错误。

一晃许多年过去，自己也到了当年那个美 国教授的年龄，和...

前不久在美国的一个大型投资会议上，主持人问台下的听众：十年前有人买了矿业股吗？没人回应。那么有人买了黄金股吗，还是没多少人回答。“如果十年前，投资者购买这些股票，那么投资者的回报将以十倍计算。”主持人自问自答道。不过十年前，纽约时报做了一个调查，由投资者选择他们心中最值得投资者的十只股票。最后选中的十只股票都是当时的明星股，微软、Intel、思科、时代华纳、世通、朗讯等。这些股票是那之前十年最好的股票...

前不久在美国的一个大型投资会议上，主持人问台下的听众：十年前有人买了矿业股吗？没人回应。那么有人买了黄金股吗，还是没多少人回答。“如果十年前，投资者购买这些股票，那么投资者的回报将以十倍计算。”主持人自问自答道。不过十年前，纽约时报做了一个调查，由投资者选择他们心中最值得投资者的十只股票。最后选中的十只股票都是当时的明星股，微软、Intel、思科、时代华纳、世通、朗讯等。这些股票是那之前十年最好的股票...

大约十年前，那时Google还没有上市。为了强化公司核心价值观，公司老板Larry招集骨干开会提口号。但是大家提出的多是类似“开会要准时”的空洞之语。突然一个Paul Buchheit一工程师说：你们说的所有的话，一言蔽之，就是不作恶”。此言一出， 老板 Larry马上拍案而起，对，这比“行善事”要好得多，这会让大家在做决定前先思考我们是否在做恶？于是“不作恶”很快在Google公司内部流行起来，成了现在世人皆知的 Google 的公司...

从舆论上看，房地产像是全民公敌，但实际上，每一个国家GDP超过1000美元后，都经历一个财富故事，原因是资产价格主要是房地产价格的飙升。以中国为例，中国房地产的单位建造成本不超过2000元，90后建成的中国现代化住房存量总面积约40亿平米以上，现在这些现代化住房的价格约5000/平米，这些住房增值达12万亿。老住房存量面积约是80亿平米，老住房价格只有新住房的60%，所以也增值了约20万亿。不考虑商业房产，住宅资产共增值...