财新传媒
2010年03月01日 10:15

过年

过年

转眼牛年已过,想想去年此时,投资者对牛年还是忧心忡忡,但一年下来收成却相当错,真应验了一幅古对联:“年年难过年年过,事事无成事事成”。对基金投资来说,过年也意味着一切清零,从新开始。对老百姓来说,过年则百味杂陈,每人都有自己的故事。就我们这一代人而言,小时候盼过年,长大后基本离家来到大城市工作,再然后开始置业,改善换房,十多年下来,在不同城市、不同的房子过了许多不同的年。然后发现下一代已经茁...

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2010年03月01日 10:15

过年

过年

转眼牛年已过,想想去年此时,投资者对牛年还是忧心忡忡,但一年下来收成却相当错,真应验了一幅古对联:“年年难过年年过,事事无成事事成”。对基金投资来说,过年也意味着一切清零,从新开始。对老百姓来说,过年则百味杂陈,每人都有自己的故事。就我们这一代人而言,小时候盼过年,长大后基本离家来到大城市工作,再然后开始置业,改善换房,十多年下来,在不同城市、不同的房子过了许多不同的年。然后发现下一代已经茁...

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2010年01月20日 13:14

从《阿凡达》看中国股市的投资机会

从《阿凡达》看中国股市的投资机会

美国大导演卡梅隆十年磨一剑,3D电影《阿凡达》终于横空出世,横扫全球。在中国,《阿凡达》虽然已放映两周,但仍是一票难求。刚结束的金球奖,《阿凡达》果然当仁不让,收获两枚最重份量金奖。所以有人把世界电影分成两个阶段,第一个阶段是阿凡达前阶段,第二阶段是阿凡达后阶段。因为虽然像阿凡达这样成功的3D电影只有这一部,但3D将是影视的未来则已非常明确,也许以前所有的电影只是为了将来3D电影做铺垫,十年以后,目前...

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2010年01月20日 13:14

从《阿凡达》看中国股市的投资机会

从《阿凡达》看中国股市的投资机会

美国大导演卡梅隆十年磨一剑,3D电影《阿凡达》终于横空出世,横扫全球。在中国,《阿凡达》虽然已放映两周,但仍是一票难求。刚结束的金球奖,《阿凡达》果然当仁不让,收获两枚最重份量金奖。所以有人把世界电影分成两个阶段,第一个阶段是阿凡达前阶段,第二阶段是阿凡达后阶段。因为虽然像阿凡达这样成功的3D电影只有这一部,但3D将是影视的未来则已非常明确,也许以前所有的电影只是为了将来3D电影做铺垫,十年以后,目前...

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2010年01月04日 09:09

下个十年股市的传说

下个十年股市的传说

不知不觉中21世纪的第一个十年就要过去,股市在这十年里上演了一出出大戏,让投资者回首不尽有沧海桑田之感。新年来临之际股市倒反而平静,除了大盘股与中小盘股在互相飙戏,大盘股涨,中小盘股就跌,中小盘股涨大盘股就不涨,这种水火之势不知是否会延续成为一种趋势。

年底的电影院则更为热闹,各出贺岁片相继登场,最热门的当然还是张艺谋导演的《三枪拍案惊奇》。说实话就电影本身而言,也看不出有多出彩,但冲张艺谋加赵本...

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2009年12月16日 08:37

大盘新的开始

大盘新的开始

从前有一个美国大兵从前线回国,他疲惫地登上一列火车,车上没有空位。突然他发现一位法国女士旁有一只狗占了一个位子。“女士,能否把你的狗拿开,让我坐一下,我很累”。“早知道你们美国人没礼貌,他是我的孩子……”,没等这位法国女士说完,美国大兵走了,他在车厢走了一圈,仍没找到位子,无奈又走回那位法国女士身边。“女士,行行好,我真的很累,能把你的狗拿开吗,我想休息”。“当然不可以,你想休息,我的宝贝也要休...

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2009年12月01日 08:27

泡沫之惑

泡沫之惑

1882年对洋人来说是个好年景,这一年,欧洲的蚕丝大丰收,但这一年对中国的蚕农却不是好时光,因为他们的蚕丝欠收近三成。那个时候的胡雪岩正处于人生的顶峰,尽管三年后,他就会在潦倒中病死,但当时他是大清国的首富,财产约白银3000万两,超过大清国的货币储备。所以他认为他应该做一件大事,也是为整个民族做一件大事,所谓“邀人集资同买,则夷人必服”他要改变洋人对蚕丝的垄断,蚕丝可是国人最先发现的。据说他当时动用了总...

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2009年11月16日 12:17

当前市场如何决策

    有一个故事,说东南亚某国有一个人享齐人之福,娶了两个老婆,一大一小。三人约定,一周一轮换。当这人与年轻的老婆在一起时,感到自己挺年轻有活力。而他年轻的妻女,也觉得应该让老公看起来更年轻,所以就拔他的白头发。当这人与年长的老婆在一起的时候,他觉得自己更加成熟更有责任心,而他的妻子也觉得满头白发会与自己更般配,所以就拔他的黑发。这个老公对两个妻子的做法虽然有疑虑,但都觉得有道理,所以不久,他的头顶...

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2009年10月28日 08:51

写在创业板即将到来之时

写在创业板即将到来之时

    一次接待一个地产公司老总路演,交谈中可以感觉到一个好投资标的的要点:老板很专业且有进取心,销售额快速增长,过往经营记录优秀且符合预期。所以大家相谈甚欢,话题也扯得远。他说他被安徽黄山脚下美丽的太平湖所吸引,那里实在太美,不能开发楼盘真可惜。当然这个老总是不会现在就在那开发的,因为产品并不容易确定。在安徽这样的地方,城郊的别墅一般都还是空着的,太平湖这样交通不便的地方,就更难找到人居住了?度假...

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2009年10月28日 08:51

写在创业板即将到来之时

写在创业板即将到来之时

    一次接待一个地产公司老总路演,交谈中可以感觉到一个好投资标的的要点:老板很专业且有进取心,销售额快速增长,过往经营记录优秀且符合预期。所以大家相谈甚欢,话题也扯得远。他说他被安徽黄山脚下美丽的太平湖所吸引,那里实在太美,不能开发楼盘真可惜。当然这个老总是不会现在就在那开发的,因为产品并不容易确定。在安徽这样的地方,城郊的别墅一般都还是空着的,太平湖这样交通不便的地方,就更难找到人居住了?度假...

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2009年10月12日 13:52

大规模工业化是否已近尾声

大规模工业化是否已近尾声

夕阳下的大烟囱

史上最长的假期已经结束,股市又要走向何方?从估值上看,如果不包括银行股,目前A股市净率约为3.5倍,以今年半年报业绩乘2A股市盈率超过35倍。如果明年业绩改善,ROE提高到16%,市盈率会降到22倍。如果经济复苏后,上市公司经营平稳,16%ROE水平可以维持,考虚到再融资和利润留存导致的净利润增加,A股每年的收益约为18%。如果要想超越这个收益,只能期待两件事,一是估值上升,由于上市公司可以高价融...

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2009年09月16日 09:37

结婚难题

结婚难题

                       

    上周赶上了 200999日这么一个好日子,据说结婚的人勇创新高,婚介所都需要放号排队。现在结婚不容易,首先是经济基础约束,有人总结出房价上涨的一个主要原因----丈母娘,因为被丈母娘逼着买房是最大的刚性需求。所以面对今年不断攀升的房价,可能99日拿证结婚的人,心情不会那么轻松。就算有钱买房,想结婚也仍然不是那么容易,你得有合适的对象。据说大都市未能在在合适年龄结婚的人超过百...

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2009年09月01日 12:22

市场转折与投资风格

市场转折与投资风格

今年股市大涨大跌,就像动力火车弹性十足。这让我想起了一则小故事。据说美国一次大型的投资会议茶歇时间,一位记者看到两个著名的基金经理,便上前采访希望挖一些猛料。现在市场分歧很大,如何投资才能赚钱呢?第一个的基金经理说:投资永远都存在分歧,分歧就是风险的一种体现,所以作为主动型的基金经理,我们不能保证每次都能做出正确的判断,但在我们所做出的判断中,我们必须要保证正确的判断大于错误的判断,这样就能获...

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2009年09月01日 12:22

市场转折与投资风格

市场转折与投资风格

今年股市大涨大跌,就像动力火车弹性十足。这让我想起了一则小故事。据说美国一次大型的投资会议茶歇时间,一位记者看到两个著名的基金经理,便上前采访希望挖一些猛料。现在市场分歧很大,如何投资才能赚钱呢?第一个的基金经理说:投资永远都存在分歧,分歧就是风险的一种体现,所以作为主动型的基金经理,我们不能保证每次都能做出正确的判断,但在我们所做出的判断中,我们必须要保证正确的判断大于错误的判断,这样就能获...

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2009年08月17日 08:30

股市走向何方

股市走向何方

 股市终于停止了上涨的步伐,调整幅度也已不小,现在到底是下跌中继还是调整到位呢?各种流派、各路专家充分地发表意见,并通过买卖来影响股市。这就像一个许多人都知道的宋朝佛和牛粪的故事。据说有一天苏东坡到金山寺和佛印禅师打坐参禅,苏东坡觉得身心通畅,于是问禅师道:禅师!你看我坐的样子怎么样?” “好庄严,像一尊佛! 苏东坡听了非常高兴。佛印禅师接着问苏东坡道:学士!你看我坐的姿势怎么样?”...

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2009年07月20日 10:26

向山寨股市学习

向山寨股市学习

记得读书刚毕业,同学在一起谈的主要是工作或女友;五年以后,大家在一起谈的较多的变成了婚姻和孩子,现在同学在一起,健康不知不觉中开始成为了主要话题。翻翻热卖的健康书:《求医不如求已》作者中里巴人,八卦掌传人、《从头到脚说健康》作者曲黎敏,中文系毕业、《不生病的智慧》作者护校毕业。这些作者的最大特点是不是学医的。据说有个作者在电视里斩钉截铁地说:脸红的的女性容易流产;还曾在学术会上放言:我一摸脉、...

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2009年06月23日 10:30

复苏的路径

复苏的路径

     做投资报告时,经常说一个今年关于房地产的小故事。记得一月份时,新闻媒体突然爆料说,今年一月份房地产销售出现不同程度的同比增加,尤其是广东幅度还不小。与一些相关人士交流,有一种答案是,房地产已经有一段时间没跌了,今年全球金融危机如此强烈,目前房地产数据正说明是下跌过程中的反弹,不久全国房地产市场将进入快速下跌阶段。到了二月份,研究员的新数据表明,增长还在继续;这时有一种答案是,广东和深圳去年下...

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2009年06月23日 10:30

复苏的路径

复苏的路径

     做投资报告时,经常说一个今年关于房地产的小故事。记得一月份时,新闻媒体突然爆料说,今年一月份房地产销售出现不同程度的同比增加,尤其是广东幅度还不小。与一些相关人士交流,有一种答案是,房地产已经有一段时间没跌了,今年全球金融危机如此强烈,目前房地产数据正说明是下跌过程中的反弹,不久全国房地产市场将进入快速下跌阶段。到了二月份,研究员的新数据表明,增长还在继续;这时有一种答案是,广东和深圳去年下...

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