财新传媒
2015年05月11日 10:47

失去的巴菲特的美好世界

失去的巴菲特的美好世界


    上周巴菲特第50个股东大会召开,中国投资者及巴菲特的爱好者差不多占了10%。如果这种大会是在中国召开,估计十万人以上的体育场也不够大,因为巴菲特给许多投资者带来了一个投资的美好世界,只要把握住三大原则,你就可以财源滚滚:第一是安全边际,通俗说就是越便宜越好;第二是护城河,有一个强大的壁垒,竞争者进不来;第三要滚雪球,公司有成长空间,投资者要长期厮守。这样的美好世界,简单明了,易学易行。

从去年底开始,中国的......

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2015年03月09日 10:06

牛市可能很长很长

牛市可能很长很长



Duang,新年转眼就开工了。本来各路大神都认为年后会涨,可股市第一天就突然歇了,接着Duang降息,许多年前潜伏的投资者心中开始暗喜,Duang,柴静横空出了点击过亿的环保视频,尼玛这不是要了周期的命。所以羊年最大的风险可能反而是几乎所有券商都看多,因为过去的数据统计,超过80%,券商是要看错的。就象有个笑话,说一漂亮性感无敌的女神同事,老公给她送午饭,没说话放下就走了。新来的男同事问,那是谁?女神:送外卖的。问:没给钱?女神:不用给,晚上陪他睡一觉就好了……男同事若有所思。第二天,男同事给她带了四莱一汤的午饭,对女神同事......

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2014年09月24日 09:15

如何预测股市的未来

如何预测股市的未来



    上周万众嘱目的阿里巴巴在美国上市,当日即上涨38%,成为全球第二大互联网公司。虽然之前,大家已有预期,但上市的盛况恐怕仍是超出大家的想象,成为资本市场最大的中国梦,正如马云在IPO招待会上说的,15年前,我来纽约要200万美金,被30多家VC拒绝了,现在我又来了,多要点,250亿美金。

资本市场如果谁能预测未来,那他迟早会是首富,就象阿里上市后,孙正义顺理成章成了首富。但问题是股市的未来却是最难预测的,就象现在,一方面美股在美国经济复苏和新技术革命的背景下迭创新高,另一方面,资本......

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2013年11月25日 14:34

比特币能接棒房地产吗

比特币能接棒房地产吗



    十八届三中全会终于以一种一波三折的的方式,发布大超市场预期最终决定。股市也以同样的一波三折演绎着市场的解读。毕竟至少到2020年以前,市场的方向已经确定了,所以明年的机会投资者心中也大略有个方向。只是同样的也有坏消息,那就是房地产的问题仍没有解决。如果从每年一千多面套的供给来看,将来的中国是无法消化的。因为将来城市人口可能也就十亿左右,四亿套住房足够,如果按70年更换一次,每年600万套供应就够了。也许这一天不会在三年之内到来,但五年后就难说了。所以在这一天到来之前,市场全面的的上涨看来是有难度的。实际上从八月份之后,大盘就......

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2013年08月26日 10:01

A股移动互联企业的那些事

A股移动互联企业的那些事



    移动互联时代是中国经济从追赶到领先,从模仿到创新最好的超越机会

首先是中国移动互联用户在今年超过美国,接近5亿成为全球最大的移动互联市场,而且中国是世界上大城市最多的国家,超过1000万的特大城市数以十计,大城市集居的生活方式非常有利于移动互联企业生存。比如中国电商可以普遍实现隔日送达,而美国人的居住方式,却使隔日送达的成本无法承受,这给中国移动互联创新型企业带来最好的发展基础。所以象阿里金融、腾讯的微信,这样基于中国本土实际情况而创新的技术或模式,虽然美国没有但却成长了巨大的企业。阿里可能在美国上市,......

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2013年07月17日 09:08

未来十年中国的投资会在股市

未来十年中国的投资会在股市



作者:广发基金副总裁朱平

本文根据朱平先生6月22日,在中国(广州)国际金融交易博览会财富管理论坛上的演讲稿整理。

非常荣幸有这个机会跟大家交流一下,分析一下咱们中国人的财富以及财富管理。我们过去的十年,从2001年至今,应该有13年的时间,是中国人财富增长最快的一段时间。如果我们现在回头重新数一数我们自己的财富,在......

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2013年06月17日 10:24

如果牛市刚拉开序幕

如果牛市刚拉开序幕



    有个故事,说有个浑身绿色的人路过孔子和他的学生住的地方,看到孔子的学生在扫地,就问:“你是孔子的学生呀,我问你个问题?”孔子的学生说:“什么问题呢?”绿衣人说:“我想请教,一年有几季呀?”孔子的学生一听,心想这还用问,“一年当然是四季!”绿衣人说:“错,一年只有三季,哪里来的第四季?”
  “春夏秋冬,一年当然有四季?”孔子的学生掰着手指头,数给他看。 “不可能,一年就三季,没有第四季,问问你老师”。孔子的学生就领着绿衣人问孔子,“老师,一年有几季呀?”。孔子走出来,看了看绿衣人,说“一年有三季!”绿衣人说一听心满意足地走了。 “老师,一年......

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2013年05月11日 13:18

互联网对现有商业模式的冲击

互联网对现有商业模式的冲击
本文为广发基金副总经理朱平先生在雪球2013投资策略会深圳专场(4月13日)的演讲实录,题目为《互联网对现有商业模式的冲击》

互联网对我们所有的投资人都带来了非常大的冲击,这个冲击并不是告诉我们会有哪些投资机会,但是我们对这些冲击的理解,是接下来做投资的一个非常重要的环节。

互联网对我们投资行业的冲击是非常多的,第一个是已经产生的冲击,就是在电商状态下零售企业该怎么处理,一年前我的观点就是每次反弹就应该卖出,因为互联网的发展使得零售行为变得不需要了。大家在一个城市的居住小区买房子住下来,在另外一个我们叫做商业中心的地方去买东西,生产厂家又会在......

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2013年04月15日 11:57

科技股的投资定律

科技股的投资定律



    这个星期随着美国股市场的一路高涨,一种叫“比特币”的虚拟货币吸引了众多眼球。因为此前一路飙涨的比特币价格坐了回 “过山车”。从266美元骤然暴跌,当天最低报105美元,随后比触底回升,稳定在155美元左右。为什么有比特币这种网络虚拟货币,将来它可能存在国际统一货币吗?这个问题对喜欢炒股的人来说一定充满兴趣,不过首先什么是比特呢?比特是信息行业的术语,是二进制的数字中的位,象十进制占的个位、百位;其次是信息熵的单位,代表信息量的大小。信息熵又来自于物理......

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2013年03月18日 10:21

新蓝筹是市场的主要机会

新蓝筹是市场的主要机会

两会已经结束,新政府也正式走向前台,股市接下来会有什么样的表现,是否还是象前期一样继续犹豫。不过美国股市新年来却在不断创出新高,原因现在总结可能还太早,但象Google这样的公司创出历史新高一定是重要原因之一。据说不久前Google眼镜发布会,现场视频是从一位高空跳伞者下传的,当然这位跳伞者带了Google眼镜,视频最后结束在这位高空跳伞来到了发布现场,摘下了眼镜。也许将来,你带上这种眼镜去星巴克,就象《谍中谍5》中的情节,它会告诉你现在还有多少个座位,哪个位子历......

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2013年02月18日 09:33

牛市的方向

牛市的方向



    蛇年的来临似乎与往年截然不同,就连春晚人们关注的重点也已不是本山又没上春晚,而是刘谦调侃“找力宏”,可能仍有人并不知道这是怎么回事,奇怪央视既不承认但却不封杀。其实这就是数字时代的营销方式。去年A股有两只公关行业的股票涨势凌厉,正是因为数字时代的广告方式发生重大变化,人们的注意力主要在网上,而网上做广告是不象电视或街边那样视觉呈现的,象找力宏这样的事件公关是数字广告的主流,所以这行业的业绩才会出人意料地增长。不过春节期间放映的周星驰电影《西游》倒是又一次横空而出,票房很可能会超过《泰囧》。如果说泰囧是屌丝逆袭,那么西游应该算是王者归来。......

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2013年01月21日 10:04

股市的空间

股市的空间



    2013年已经开始,股市终于表现得象模象样,券商和经济学家也不吝乐观,或许所有投资者都已经等待了很久,市场该有回报了吧?就象近日有则新闻,一个小伙投资了400万给中国史上票房最多的电影《泰囧》,获利7000多万。其实去年中国电影可能总共亏损了170亿元,和总票房差不多。但泰囧的票房却象去年底的股市一样,完全出乎大家的意料,一路飚升到12亿,让A股中的光线传媒连续涨停,翻番上涨。为什么《泰囧》会如此屌丝般逆袭成功呢?其实电影在十多年前曾不大被人看好了,因为光碟和互联网的出现,让大家觉得没有必要再去电影院了。后来有一个转行做导演......

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2012年12月25日 10:51

股市明年会更好

股市明年会更好




    经过长时间让人绝望的下跌,大盘终于在1949点止住,暂时形成了一个所谓“建国底”。这个底是否就是永远的底部,现在市场可能并没有结论,这让人想起美国的七十代,那时候战后的一轮高增长到了尽头,美国及整个西方发达国家对未来的经济增长也没有方向,不仅仅是因为凯恩思不灵,最大的困惑可能是他们生活已非常富足,有住、有吃、有医保,贫富差距也不悬殊。所以后来有人总结为零增长的富裕社会。美国股市长期不涨,虽然上市公司业绩还是在震荡中不断上涨的,直到全市场市盈率跌到了7倍开始反弹,并从此进入了一轮波澜壮阔的世......

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2012年11月12日 13:14

如何选个股

如何选个股



今天八月的一天,京东的老板刘强东突然在微博上爆料,要打死苏宁;另一方苏宁也不示弱,不仅承诺最低价,否则双倍返还,而且承诺线上线下一个价。于是双方上演了一场轰轰烈烈的所谓零毛利促销。这两家一打,当当和国美的库巴网淡定不住了,库巴网不仅拿出了事后被评为最优的价格,其广告就直接是一个哭脸,打折打哭了。唯一淡定的就是阿里巴巴,马云说,网购肯定不是价格战。可是转眼间半年时间过去了,现在到了光棍子节,天猫全场最高五折,引爆全中国的消费者。2012年11月11日当天的销售额就差不多......

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2012年10月16日 11:07

牛股如屌丝

牛股如屌丝

美联储前主席艾伦·格林斯潘曾提出过一个著名的“男性内裤销量反映经济走势”的理论,内裤销量平稳上升,则预示着经济形势良好,反之则经济下行。据说,在任职美联储主席期间,格林斯潘的确用这个指标成功把脉美国经济走势。美国知名消费调查公司NPD的最新市场调查似乎证实了格林斯潘的理论。2011年8月至2012年8月间,美国男士内裤的销售总额为21.94亿美元,比上一年度的20.74亿美元增加6个百分点。如果说原因也简单:男性内裤的销量,一直很平稳,很难看到大的波动,但如果男人手头太紧,决定不到万不得已不买新的内裤,那么男性内裤的销量就会下滑直到男性手头重新宽裕而出现......

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2012年09月24日 09:36

中国好声音和中国好企业

中国好声音和中国好企业


有个故事,说某老外晚上突然打电话给房东,说房东,你们家电视坏了,为什么所有的台都在放同一个节目。房东想了想,看了下手腕上的表,说,没关系,每天都这样,过了7点半电视就好了。随着网络的兴起,其实大家看电视的时间越来越少,不过这个夏天开始的《中国好声音》却像七年前第三届超女一样让许多人开始惦记着周末有个节目,下班赶紧回家。大家一边看,一边微博交流,不亦乐乎。如果说超女的火爆是因为中国观众第一次体验参与选秀。那么中国好声音则是......

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2012年08月27日 10:04

救市存在四大误区

据说曾有砖家研究螃蟹腿是否可以听懂人的声音,首先他们对着螃蟹高喊“走”,螃蟹走了;然后他们把螃蟹腿摘了,再高喊“走”,但这次螃蟹没有走,所以他得出结论,螃蟹腿可以听懂人的声音。这应该是个笑话,不过人们倒是很容易犯一些类似的错误。中国股市从2009年8月的3400点至今,已连续下跌将近三年,股民受伤至深,纷纷以消户表达自已离开股市的决心。还有一些尚未死心的人认为应该救市,包括停发新股的许多措施也被众多股民讨论。到底该如何救市呢?一方面大家在热烈讨论,另一面,股市仍以自已的步伐跌跌不休。就象上面那个故事说的,如果股市如此不堪,也许说明我们根本就错了。

......

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2012年08月13日 10:16

奥运会和股市规则

奥运会和股市规则


    伦敦奥运会在快乐的音乐中拉下帷幕,四年前北京奥运会,中国举国欢腾,四年之后,伦敦奥运会中国却表现出了许多不同。首先是关注度下降,冠军数下降到第二,大家好像无任何触动,中国本土赞助商甚至下降到只有两家,也鲜有企业家出面给奥运冠军追加奖励,反倒是国内一些诸如一个永州的母亲上访被劳教的事件更吸引大家的注意力。其次是越来越多的中国人开始反思体育的真正含义,奥运冠军到底有多重要,是要全民的健康更重要还是几个人的冠军更重要,这在羽毛球女双被罚后更是引起大家热议。最后随着中国女篮的出局,中国三大球全军皆墨,中......

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2012年08月13日 10:16

奥运会和股市规则

奥运会和股市规则


    伦敦奥运会在快乐的音乐中拉下帷幕,四年前北京奥运会,中国举国欢腾,四年之后,伦敦奥运会中国却表现出了许多不同。首先是关注度下降,冠军数下降到第二,大家好像无任何触动,中国本土赞助商甚至下降到只有两家,也鲜有企业家出面给奥运冠军追加奖励,反倒是国内一些诸如一个永州的母亲上访被劳教的事件更吸引大家的注意力。其次是越来越多的中国人开始反思体育的真正含义,奥运冠军到底有多重要,是要全民的健康更重要还是几个人的冠军更重要,这在羽毛球女双被罚后更是引起大家热议。最后随着中国女篮的出局,中国三大球全军皆墨,中......

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2012年07月23日 09:23

北京暴雨和股市的方向

北京暴雨和股市的方向


    周末,北京突降大雨,据说是61年来最大的暴雨,微博再次显示了神奇的力量,中国当下的众生相随之一览无遗。首先是通过微博给予帮助,包括提供免费休息场所和望京自发去机场接送滞留乘客的草根;其次是对出现问题的批评,比如北京的下水系统和巍峨辉煌的CBD相比,简直就是草根屌丝和富二代高富帅之间的差距。总之,在这个奥运之年,中国显然与上一个北京奥运之年有恍如隔世之变,人们关心的问题和行为的方式已截然不同,虽然表面似曾相识,就像今年的股市与四年前的股市有些相似,......

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